2025年管理責任保險（MLI）全面指南

管理責任保險（MLI）是企業的重要保障，保護董事、高級管理人員及組織免受因管理決策和勞動實務導致的財務損失。

這份更新報告在原有基礎上新增了有關新興風險、近期索賠案例及2025年9月全球市場趨勢的章節。報告納入行業最新數據，反映市場穩定、保費趨軟，以及人工智能、網絡風險和ESG（環境、社會及治理）因素等新興威脅。報告特別聚焦香港市場，並與美國、英國、新加坡和澳洲進行深入比較。

管理責任保險的定義

管理責任保險是一種專門保單，涵蓋因董事、高級管理人員、經理及組織本身的管理活動和決策所產生的風險。它針對信託責任、勞動實務及監管合規等領域的指控不當行為進行索賠。

與專注於第三方身體傷害或財產損失的一般責任保險不同，MLI針對內部治理和領導風險。

它通常包括以下保障類型：董事及高級管理人員責任險（D&O）、勞動實務責任險（EPL）及信託責任險。2025年，隨著訴訟和技術風險增加，MLI的重要性日益提升，全球市場強調對網絡和ESG相關索賠的綜合保護。

MLI保單的主要特點

MLI保單針對一系列與領導相關的風險提供量身定制的保護。以下表格總結核心特點，並包含2025年的增強功能，如人工智能和ESG背書的可選項：

特點	描述	典型保障限額
董事及高級管理人員責任險（D&O）	保護個人和實體免受管理不當、違反信託責任或虛假陳述的索賠。包括Side A（個人保障）、Side B（賠償）和Side C（實體保障）。現常包括人工智能決策辯護。	100萬至5000萬美元，視公司規模而定
勞動實務責任險（EPL）	涵蓋員工針對歧視、騷擾、不當解僱或報復的索賠。2025年擴展至處理遠程工作和多元化、平等與包容（DEI）相關爭議。	50萬至1000萬美元
信託責任險	保護員工福利計劃（如美國ERISA下的養老金）管理不當的風險，日益涵蓋ESG基金管理不當。	100萬至500萬美元
監管調查辯護	支付政府調查（如證券交易委員會或同等機構）的法律費用。	最高達保單限額
危機管理	可選附加保障，用於應對聲譽損害，現包括網絡事件協調。	10萬至100萬美元（視情況而定）
網絡及社交工程擴展	新興附加保障，針對與管理決策相關的欺詐或數據洩露。	50萬至500萬美元（可選）

這些特點確保全面的辯護費用、和解金和判決金，通常以基於索賠申報的方式提供。

Coverage Limits by Protection Type (USD)

索賠：類型與流程

MLI索賠在訴訟環境中較常見，最常見的涉及股東爭議或員工申訴。2024至2025年間，全球索賠因經濟波動、監管審查及人工智能驅動決策等新興問題而增加。

截至2025年中，索賠頻率已穩定，但EPL領域因疫情後工作場所變化而索賠嚴重程度增加。

常見索賠類型

索賠類型	示例	頻率（2025年全球估計）
股東訴訟	指控欺詐或誤導性財務報表	佔D&O索賠的40%
勞動相關	歧視、騷擾或報復訴訟	佔EPL索賠的35%
信託違規	管理不當401(k)或養老金基金	15%
監管	不遵守法律的調查（如數據隱私）	10%

Common Claim Types and Frequency

索賠流程

1. 通知：立即向保險公司報告潛在索賠（通常在保單規定的30至60天內）。

2. 調查：保險公司評估保障適用性。

3. 辯護：任命法律顧問；保險公司資助法律費用（受限額限制）。

4. 和解/判決：支付批准的金額；平均和解金額約為50萬至200萬美元。

5. 解決：索賠後審查以調整未來保費。

及時報告至關重要，因保單以基於索賠申報為基礎，僅涵蓋保單期間報告的事件。

管理責任保險保費

MLI保費差異顯著，2025年小型企業平均為5000至5萬美元，大型企業則高達100萬美元以上。

全球保費已趨軟，許多市場因保險容量增加和競爭加劇而下降5-20%。2025年第二季度，市場整體穩定，但高風險行業可能因新興風險而略有上漲。

保費因素與計算

保費採用基於風險的模型計算，從基礎費率開始，根據風險指標進行調整。主要因素包括2025年人工智能和網絡影響的更新：

因素	對保費的影響	示例調整
公司規模/收入	收入越高，風險暴露越大；基礎費率隨工資/收入比例調整。	收入超過1億美元增加20-50%
行業風險	高風險行業（如金融、科技）保費較高；人工智能/科技增加10-15%。	金融科技增加15-30%
索賠歷史	以往索賠增加保費；無索賠記錄可獲折扣。	附加費10-100%
保障限額/免賠額	較高限額或較低免賠額增加成本。	1萬美元免賠額可節省10-20%
地理位置	監管嚴格市場（如美國）比亞太地區成本更高。	訴訟頻繁地區增加5-15%
財務穩定性	穩健的資產負債表可獲折扣。	A級公司減少5-10%
新興風險暴露	ESG、網絡或人工智能使用可能增加附加費。	高人工智能依賴增加5-10%

保費計算公式

保費計算公式（簡化）

保費 = (基礎費率 × 暴露基礎) × (損失成本修正因子) × (其他調整)

• 基礎費率：行業特定（例如，D&O為收入的0.5-2%）。

• 暴露基礎：通常為年收入或工資（例如，1000萬美元收入的1% = 10萬美元基礎）。

• 損失成本修正因子：根據索賠趨勢調整（例如，訴訟上升為1.1）。

• 其他調整：來自上述因素的折扣/附加費。

對於年收入5000萬美元、無索賠歷史的中型企業，預計年保費約為2.5萬至7.5萬美元。精算軟件可進一步精確計算。

香港市場概況

香港保險業穩健，2025年第一季度總保費收入達2203億港元（286億美元），較前幾年有所增長。

包括D&O等MLI子類的一般保險預計到2029年以5.1%的年複合增長率達到854億港元。截至2025年9月，MLI需求受金融科技增長、香港金融管理局監管審查及跨境風險驅動。2025年第一季度保費下降13%，亞洲整體進一步軟化至-3%，在 geopolitical 穩定下對買家有利。

香港市場主要數據（2025年）

指標	值（2025年預測/實際）	備註
一般責任保費	67.6億美元	包括MLI組成部分
總保險保費	850.7億美元（整體市場）	壽險主導；非壽險佔20%
MLI滲透率	中大型企業約15-20%	金融行業較高
平均D&O保費	中小企50,000至500,000港元	保費趨軟（年同比下降13%）
市場增長率	5.1%年複合增長率（2025-2029）	受經濟復甦驅動

Global Market Comparison: Premium Ranges (in USD)

與其他國家的比較

香港的MLI市場成熟但規模小於美國/英國，因訴訟強度較低，保費較低。

新加坡與香港相似，而美國因集體訴訟成本較高。澳洲在2025年經歷積極變化，為管理良好的風險提供更多機會。以下表格比較2025年9月的關鍵方面：

方面	香港	美國	英國	新加坡	澳洲
平均年保費（中型企業）	10萬至30萬港元（約1.3萬至3.8萬美元）；年同比下降13%	5萬至20萬美元；穩定，年同比+2%	4萬至15萬英鎊（約5.2萬至19.5萬美元）；持平	8萬至25萬新加坡元（約6萬至18.5萬美元）；年同比下降18%	7.5萬至25萬澳元（約5萬至16.5萬美元）；趨軟5-10%
保障範圍	強大的D&O/EPL；監管焦點（香港金融管理局）。網絡整合有限。	廣泛，包括實體保障；高證券訴訟。	全面信託；符合歐盟隱私標準。	類似香港；東盟監管重點。	中小企D&O重點；ESG附加保障增長。
市場規模（非壽險保費）	109億美元（2029年預測）	8000億美元以上（總體）	2500億英鎊以上	50億美元以上	500億澳元以上（總非壽險）
主要驅動因素/風險	金融科技增長，與中國聯繫；訴訟較少。	集體訴訟，證券交易委員會調查；索賠頻率高。	脫歐殞留，GDPR；適度增長。	區域貿易，MAS監管；競爭性費率。	經濟波動，勞動力變化；市場積極轉變。
費率變化（2025年第1-3季度）	-13%至-3%	-5%	-7%	-18%	-5-10%

MLI面臨的新興風險

2025年，MLI因技術、環境和經濟變化而面臨新挑戰。關鍵新興風險包括人工智能決策整合、網絡威脅及ESG合規，可能推高索賠嚴重程度。

保險公司正通過專門背書適應，但對高風險企業的承保審查已增加。

新興風險	描述	對MLI的潛在影響
人工智能與技術	人工智能驅動的招聘或財務決策偏見導致歧視或信託索賠。	EPL/D&O索賠增加；保費調整+10-15%。
網絡威脅	勒索軟件或數據洩露歸因於管理疏忽。	與網絡保單重疊；信託風險上升。
ESG因素	未能滿足可持續性標準，導致股東或監管訴訟。	D&O增長；環境訴訟上升20%。
經濟波動	破產申請和裁員引發報復索賠。	EPL頻率增加；經濟驅動的損失比率。
供應鏈中斷	全球事件導致管理不當指控。	實體保障壓力；亞太市場新興。

近期索賠案例

近期索賠突顯MLI的實際應用。根據2025年報告，案例包括裁員後的歧視訴訟和信託違規，平均辯護費用超過20萬美元，凸顯了強大保障的必要性。

索賠案例	詳情	觸發的保障及結果
裁員後年齡歧視	保險經紀公司裁員，一名員工因年齡偏見向EEOC提出指控。	EPL；EEOC判決有利，無法庭行動；辯護費用約10萬美元。
工資與工時違規	餐廳連鎖店因服務員未付加班費被起訴。	EPL；10萬美元辯護，未公開和解。
信託責任違規	高管聘用個人關係作為供應商，導致200萬美元投資者訴訟。	D&O；進行中，辯護費用至今約20萬美元。
殞疾報復	疫情後工作場所變化導致複雜報復索賠。	EPL；強調培訓需求；平均和解金額上升。
ESG管理不當	可持續基金處理失敗引發股東行動。	信託；2025年因監管焦點而增加。

MLI全球市場趨勢

截至2025年9月，全球MLI市場顯示穩定，保險容量充足，但人工智能和網絡等新興風險引起承保關注。保費年同比下降5-20%，受競爭驅動，但索賠趨勢可能導致小幅上漲。

私營組織面臨經濟、勞動力、網絡和人工智能驅動的風險，D&O全球市場於2025年價值85.1億美元，至2033年預計以14.1%的年複合增長率增長。包括香港在內的亞太地區因訴訟較少而受益，但需監控與中國的聯繫及金融科技風險。

趨勢	描述	2025年影響
保費趨軟	保險容量增加導致競爭性定價。	全球下降5-20%；對買家有利。
訴訟增加	證券集體訴訟和勞動爭議上升。	美國/英國索賠頻率更高。
人工智能/網絡整合	保單適應技術風險；更多背書可用。	科技行業可能上調費率。
ESG焦點	監管推動可持續性披露。	新索賠驅動因素；信託線增長。
市場增長	整體非壽險保費上升7.4%；亞洲為5.1%年複合增長率。	新加坡/香港等新興市場擴張。

風險緩解策略

為降低MLI風險暴露，公司應：

• 實施人工智能治理政策和定期審計。

• 加強網絡衛生並與專用網絡保險整合。

• 採納董事會監督的ESG框架。

• 進行多元化、平等與包容及合規的員工培訓。

• 每年與經紀人審查保單以識別缺口。

這些主動措施可降低保費和索賠可能性。

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結論

管理責任保險在2025年的不確定環境中仍然是緩解治理風險的關鍵。隨著保費趨軟，人工智能和ESG等新興威脅以及市場穩定，企業（特別是香港企業）應優先考慮量身定制的保障。

建議公司進行年度風險評估，利用新背書，並與如永明精算諮詢與經紀公司等經紀人合作以優化保障。

永明精算諮詢與經紀公司

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