香港建築工程綜合險（CAR保險）市場：全面分析

香港的建築工程綜合險（CAR）保險市場是更廣泛的非壽險行業的重要組成部分，支持該地區強勁的基礎設施和房地產發展。CAR保單為建築項目提供全面保障，涵蓋物理損壞、第三方責任以及多種附加保險。

該市場特徵為溫和增長，推動因素包括能源、公共事業和基礎設施項目的增加。主要參與者包括國際和本地保險公司，如Chubb、AIG、安盛（AXA）和Liberty Specialty Markets。保費受項目特定風險影響，趨勢顯示在亞洲有利的條件下持續增長。

相關財產和建築保險細分市場規模預計2025年將達到約9.0374億美元，建築作為關鍵子集。監管由保險管理局（IA）根據《保險條例》（第41章）負責，強調授權、償付能力和風險基礎資本要求。與其他國家相比，香港市場提供具有競爭力的保費和保障範圍，雖然規模小於英國和澳洲，但增長速度快於澳洲。

建築工程綜合險保障

CAR保險產品特性

香港的建築工程綜合險屬於「一切險」政策，涵蓋建築或安裝階段的意外物理損失或損壞，除非明確排除。關鍵特性包括：

• 材料損壞保障：保護合同工程、建築材料和臨時結構的意外損失或損壞。

• 第三方責任：覆蓋因建築活動導致的第三方人身傷害或財產損壞，包括非過失責任。

• 附加保險與擴展：常見選項包括承包商設備保障、開工延誤（先進利潤損失）、延長維修期、自然災害（如颱風、地震）、設計錯誤後果、殘骸清理及主要公共責任。

• 靈活性：保單可針對從小型翻新到大型土木工程項目進行定制，提供僅限財產損壞或全面套餐選項。

• 排除事項：通常不包括磨損、故意疏忽、戰爭、核風險和網絡事件，除非額外添加。

這些特性使建築工程綜合險成為開發商、承包商和項目負責人在香港高密度城市環境中減輕風險的必備工具。

建築工程綜合險：主要承保保險公司

香港CAR市場匯集了全球保險公司、本地銀行和專業提供者。獲授權保險公司必須在IA註冊，非壽險領域超過100家實體。主要提供CAR產品的參與者包括：

保險公司	主要產品	顯著優勢
Chubb	建築風險及土木工程CAR；涵蓋設計後果、自然災害	商業項目靈活風險管理；亞太地區強勢
AIG	承包商一切險/安裝一切險；財產損壞及責任全面保障	能源和建築行業全球專長
安盛（AXA）	室內裝飾承包商一切險；材料意外損壞	適合中小企業和翻新項目
Liberty Specialty Markets	基礎設施與建築政策；覆蓋複雜技術風險	大型項目高容量
Allied World	陸上建築政策；工程及設備物理損壞	專注工程和建築工程
Zurich	定制建築計劃；第三方責任擴展	全面服務中小企業
Pacific Insurance	材料損壞及第三方責任部分	本地存在，價格競爭力
QBE	一般建築保險	全球頂尖保險公司香港業務
Falcon Insurance	覆蓋物理及責任損失	適合不同項目規模的經濟選擇

其他值得一提的包括交通銀行、滙豐商業銀行和WTW風險管理。市場競爭激烈，國際公司主導大型項目。

保費計算基礎

影響建築工程綜合險保費的因素

香港建築工程綜合險（CAR）保費通常按合同價值的百分比計算，標準項目範圍為0.1%至1%，但根據風險評估可能顯著變化。

對於更複雜或高風險項目，費率可能上升至總項目成本的1%-4%，不包括土地價值。保險公司採用風險基礎方法，將基準費率應用於保額（包括合同工程、材料、設備），並根據附加保險、自付額和其他變量調整。計算過程通常包括：

• 確定保額：這是保費的基礎，涵蓋總估計合同價值，包括材料、勞動、機械、臨時工程和間接成本。例如，項目中納入的設備計入此價值。

• 應用基準費率：保險公司使用基準百分比（例如初始期0.1%-1.75%），乘以保額。費率在最初幾個月通常較高（例如前三個月1.75%），延長期較低（例如每增加一個月0.025%）。

• 添加附加保險與擴展：如第三方責任、殘骸清理（增加2%-5%）、通脹調整條款（10%-20%）、自然災害保護或周邊財產損壞等選項，可使保費增加10%-15%或更高，視範圍而定。

• 調整自付額與折扣：較高自付額（常見於第一部分材料損壞，按災害類型不同）降低保費，優秀理賠歷史或強大的工地安全措施可獲得折扣（例如無索賠獎勵降低10%成本）。

• 最終調整：可能預先支付臨時保費，並根據實際項目指標（如更新工資或責任部分的營業額）每年調整。

保費費率示例

關鍵影響因素包括：

• 項目特定風險：大型項目（如基礎設施 vs. 住宅）保費更高，香港城市密度增加碰撞或第三方風險，自然災害如颱風或地震可能增加地震或洪水附加費。

• 項目持續時間與範圍：較長時間線擴大曝光，導致按比例增加。例如，30天項目帶3個月缺陷責任期費率低於多年開發項目。

• 地點與環境因素：高風險區域（如易受風暴影響的沿海地區）因香港颱風季節而面臨較高費率。

• 被保人的背景：理賠歷史不佳或經驗不足的承包商支付更多；相反，成熟的風險管理（如工地安全、協議）降低費率。

• 市場與經濟條件：再保險成本、建築材料/勞動通脹及競爭性保險公司動態影響整體定價。香港保險管理局徵費（通常保費的0.1%-0.4%）計入最終成本。

• 保障範圍：基本材料損壞起點較低，添加第三方責任（如500萬-3000萬港元限額）或專業責任保險會提高保費。

Key Premium Influencing Factors

香港提供商的示例說明這些計算：

• 合同價值30萬港元（無腳手架），第三方責任1000萬港元：保費約1650港元（涵蓋材料損壞和責任）。

• 合同價值40萬港元：保費約2000港元，第三方責任2000萬港元。

• 合同價值100萬港元，30天（3個月缺陷期，1000萬港元責任）：總保費約4680港元（包括IA徵費）。

與汽車保險（按駕駛年齡和車型計算）不同，CAR保費強調整體項目風險概況，通常需要保險公司工地勘查或工程評估。

建築工程綜合險保費趨勢

香港建築工程綜合險保費繼續呈現溫和上升趨勢，預計2025年年增長5-7%，得益於能源、公共事業和交通基礎設施項目的激增。

亞洲市場有利的條件，包括香港作為區域中心的角色，支持可持續費率增長，但全球建築保險市場的放緩有所緩和。自然災害索賠，如颱風，可能在受影響年份增加10%-20%費率，而超過100家授權保險公司的激烈競爭有助於緩解漲幅。

再保險動態和材料成本上升進一步影響趨勢，高風險擴展（如地震保障）的保費增長更為顯著。與此相比，香港費率在區域內保持競爭力，通常比內地低20%-30%，得益於更成熟的市場和高效的風險管理實踐。

市場規模比較（單位：十億美元）

建築工程綜合險市場規模

香港整體非壽險市場預計2025年達到135.8億美元，財產保險（包括CAR）為9.0374億美元。

作為子集的建築保險預計溫和增長，2024年建築業增長3.7%，2025年放緩至0.7%。

全球建築保險2023年達到245億美元，亞太地區貢獻顯著。香港市場規模較小但波動較大，2024年一般業務毛保費為514億港元。

監管要求

保險管理局（IA）根據《保險條例》（第41章）監管該行業。主要要求包括：

• 授權：保險公司必須獲得IA授權，未經授權業務禁止。最低實收資本（按類別為1000-2000萬港元）及償付能力邊際適用。

• 風險基礎資本（RBC）：實施以使資本與風險對齊；管理良好的公司持有較少資本。

• 中介：自2019年起持牌；代理限制於四家保險公司，經紀無限制。

• 行為與合規：健康的內部控制，無重大違規，遵守經紀/代理守則。

• 其他：年度報告、董事適任標準及再保險安排限制。

該制度促進穩定，同時允許創新。

與其他國家的比較

方面	香港	新加坡	中國	英國	澳洲
市場規模（相關細分，2025年估計）	財產：9.03億美元；建築子集增長5-7%	與HK相似；總保險約100億美元，建築受基礎設施推動	規模大；汽車/財產主導，建築約380億美元受全球影響	規模大；總非壽險約800億英鎊，建築成熟	比HK大；汽車/建築約220億澳元，穩定增長
保費趨勢	溫和增長（5%+）；亞洲增長有利	穩定，競爭性費率；與HK相似持續增長	保費較高（比HK高1/3）；2023年反彈5.6%	放緩；汽車劇降（16%），建築類似	上漲壓力（汽車5年增長47%）；建築與通脹一致
關鍵特性/監管	一切險與擴展；嚴格IA授權，RBC	類似一切險；MAS監管，高滲透率	保障範圍較窄；CBIRC監管，強制元素不同	全面；FCA監管，專注理賠效率	廣泛保障；APRA監管，強調氣候風險
優勢/挑戰	成本低，城市焦點；颱風風險	像HK一樣吸引中心；人才競爭	規模大；成本高，靈活性低於HK	成熟，創新；比HK保費高	市場大；增長慢（2-3%），自然災害索賠

香港在成本和保障範圍上優於中國，與新加坡作為亞洲中心競爭密切，但規模落後英國和澳洲，同時在增長率上表現更好。

結論

香港的建築工程綜合險（CAR）保險市場是該地區建築行業的重要支柱，支持從高層建築到基礎設施發展的多樣化項目。市場提供全面的「一切險」保障，靈活的擴展如自然災害保護和開工延誤，針對香港城市和高颱風風險環境的獨特需求。

主要參與者，包括Chubb、AIG、安盛及本地保險公司如太平洋保險，推動競爭，提供不同規模項目的穩健解決方案。保費受項目特定風險、承包商背景和市場動態影響，年增長5-7%，反映亞洲建築增長。市場作為2025年9.0374億美元財產保險細分的一部分，規模小於英國和澳洲，但受益於更快增長和競爭性定價。

保險管理局的嚴格監管，包括授權和風險基礎資本要求，確保穩定並促進創新。與新加坡、中國、英國和澳洲相比，香港以成本效益和保障範圍脫穎而出，雖然面臨自然災害風險挑戰。持續的基礎設施投資和穩定的監管環境為市場持續增長奠定基礎，前提是保險公司有效管理新興風險。

建議

1. 保險公司：增強風險評估模型，應對自然災害風險（特別是颱風），提供競爭性擴展以爭取市場份額。

2. 承包商/開發商：優先考慮穩健的安全和風險管理實踐，降低保費並確保符合IA監管。

3. 監管機構：在嚴格監管與創新之間保持平衡，支持市場增長並確保財務穩定。

4. 市場新進入者：專注於中小企業翻新或綠色建築等利基細分市場，在競爭格局中脫穎而出。

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