2025年全球併購保險理賠研究：亞太地區快速增長

2025年交易解決方案全球理賠研究顯示保險公司全球範圍內支付了超過17.5億美元的併購（M&A）保險理賠，凸顯了陳述與保證（R&W）及保證與賠償（W&I）保險在管理交易風險中的關鍵角色。

這項與Mergermarket合作進行的研究顯示理賠活動激增，2024年僅北美就支付了3億美元，歐洲、中東和非洲（EMEA）地區的理賠通知增加26%。在亞太地區（APAC），W&I保單的增長反映了併購活動的增加，使保險成為交易者在複雜風險中不可或缺的工具。

併購保險市場概覽

全球併購保險市場已顯著成熟，R&W/W&I保險成為交易結構的核心。2024年，全球併購活動達到3.6萬億美元，涵蓋38,000筆交易，較2023年增長15%，受科技、醫療和可再生能源行業推動。

2024年併購保險市場保費價值200億美元，全球簽訂了1,200筆交易，亞太地區保費以38.1%的複合年均增長率（CAGR）增長，為全球最快。這一增長反映了亞洲採用的增加，20%的W&I保單面臨理賠，常與合規性、財務報表和稅務問題相關。

主要市場趨勢包括：

挑戰包括理賠嚴重程度的上升，平均損失估計從2016-2019年的1,170萬美元增加到2020-2023年的1,300萬美元，以及跨境交易中的監管複雜性，特別是在亞太地區。

該研究基於永明的專有數據和對18家北美及14家EMEA保險公司的調查，提供詳細洞察：

全球理賠：永明客戶提交了超過1,600起R&W/W&I和稅務保險理賠，獲得17.5億美元的支付，其中5億美元來自交易完成後12個月以上通知的理賠。
北美：2024年永明客戶獲得3億美元，涉及39起已支付理賠，中位數支付額創紀錄達550萬美元。法律合規性（20%）、稅務（17%）和重大合同（13%）推動理賠。49%的理賠在12個月後提交，總損失達4億美元。
EMEA：2024年保險公司支付7,090萬美元，佔EMEA總支付額的35%。財務報表（27%）和稅務（26%）為主要違約類型，通知增加26%。
亞太地區：約20%的W&I保單面臨理賠，印度30%的理賠與稅務問題相關，澳洲/紐西蘭30%的理賠與披露違約相關。小型交易（<5億美元）主導理賠頻率。
行業趨勢：無單一行業突出，但零售/消費品行業合規違約高，金融服務面臨重大合同問題，能源公司報告資產狀況違約。

下表基於2024年數據比較北美、EMEA和亞太地區的併購保險市場：

分析

支付規模：北美以超過10億美元的總支付額領先，反映其成熟市場和高併購量（2018年6,800筆交易）。EMEA的2億美元和亞太地區的5,000萬美元顯示市場正在發展但尚未成熟。
理賠驅動因素：合規性和稅務違約在各區域主導，但EMEA的財務報表焦點反映複雜的會計標準，亞太地區澳洲/紐西蘭的披露問題凸顯盡職調查差距。
市場成熟度：北美的高理賠量和49%的後期通知顯示保單持有人意識強，EMEA的通知增加26%表明採用成熟，亞太地區38.1%的CAGR反映快速增長，特別在印度和澳洲/紐西蘭。
創新：亞太地區的永明Sidecar提供10%保費折扣和7,000萬美元的額外承保能力，為區域獨有。北美的稅務保險專注於可再生能源風險，EMEA強調更廣泛的W&I覆蓋。

全球17.5億美元的併購保險支付反映了R&W/W&I和稅務保險作為風險轉移工具的日益可靠性。亞太地區保費38.1%的CAGR顯示強勁需求，受中國5,408億美元保險市場和印度的稅務相關理賠推動。

然而，理賠嚴重性上升（平均損失估計1,300萬美元）和監管複雜性構成挑戰，特別是對小型交易。永明的Claire Fleetwood強調，高效的理賠處理是關鍵區別，北美39%的理賠在自留額內結算，17%導致支付。隨著2025年併購活動預計交易量增加10%，併購保險將繼續在降低交易風險中扮演關鍵角色。

為應對併購保險的複雜性或利用R&W/W&I保單優化您的交易，請聯繫永明精算諮詢，電郵：info@ebactuary.com。我們的團隊提供定制化風險評估、理賠支持和策略解決方案，以在不斷演變的併購環境中優化交易成果。聯繫我們進行諮詢或獲取教育資源，以增強您的風險管理策略。